ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
к справке о стоимости чистых активов
Закрытого паевого инвестиционного фонда акций «Региональный»
на 30 марта  2012 года

1.	Справка о стоимости чистых активов составлена по состоянию на 20-00 30 марта 2012 г.
1.1. Оценка стоимости чистых активов и расчет стоимости одного инвестиционного пая Фонда.
За 1 квартал 2012 года фактов совершения ошибок, приведших к изменению расчетной стоимости инвестиционного пая  на 0,5 процента и более, выявлено не было.
1.2. Определение стоимости одного инвестиционного пая Фонда производилось по состоянию  на 20-00 30 марта 2012г. – последний рабочий день отчетного квартала. Стоимость одного инвестиционного пая Фонда составила 111 875,69руб., стоимость чистых активов – 1 093 025 478,76 руб.
1.3. 31.12.2011 года  произведено восстановление резерва, начисленного в 2011 году. Сумма восстановленного резерва для выплаты вознаграждения иным лицам – 2 491 267,68 руб., управляющей компании – 31,31 руб. 
2. Для оценки ценных бумаг, допущенных к торгам российскими организаторами торговли, за исключением облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, используются признаваемые котировки, определенные в порядке, установленном Положением о порядке и сроках определения стоимости чистых активов и объявленные следующими организаторами торговли, в порядке убывания приоритета:
1.	ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» 
2. ОАО «ММВБ - РТС»
3. ОАО «Санкт-Петербургская биржа»
Порядок выбора признаваемой котировки в случае, если признаваемая котировка ценной бумаги по итогам торгового дня объявлена несколькими организаторами торговли, а также порядок определения оценочной стоимости бумаг для расчета стоимости чистых активов Фонда определяется в соответствии с Положением о порядке и сроках определения стоимости чистых активов Правилами определения стоимости активов Фонда.
2.1.Процедура проверки правильности использования объявляемых признаваемых котировок.
Проверка правильности использования объявляемых признаваемых котировок при оценке ценных бумаг осуществляется путем произведения дублирующего расчета оценочной стоимости ценных бумаг и контроля за действиями сотрудника, осуществляющего расчет оценочной стоимости ценных бумаг. Проверка осуществляется в следующих случаях:
2.1.1.Если оценка ценных бумаг производится для целей официального расчета стоимости чистых активов – во всех случаях.
2.1.2.Если результаты основного и дублирующего расчетов оценочной стоимости ценных бумаг, принадлежащих Фонду, не совпадают.
2.1.3.Если оценка ценных бумаг производится для целей внутреннего контроля и обеспечения непрерывности оценки – при наличии основания считать, что сотрудник, осуществляющий расчет оценочной стоимости ценных бумаг, неправильно использует признаваемые котировки.
2.2. Процедура отслеживания Управляющей компанией информации о корпоративных событиях, оказывающих существенное влияние на оценку активов Фонда (случаи дробления и консолидации акций, объявления о начисленных дивидендах, случаи реорганизации предприятий – эмитентов и т. д.)
Ответственность за информирование Управляющей компании о наступлении корпоративных событий несет специализированный депозитарий.
В случае, если управляющая компания по собственным каналам получит информацию о корпоративных событиях, о которых она не была уведомлена специализированным депозитарием, в специализированный депозитарий направляется запрос о подтверждении информации о корпоративных событиях.
2.3. Информация о забалансовых  рисках Фонда.
На дату составления пояснительной записки в состав имущества, составляющего Фонд, не входили обязательства и требования по сделкам с опционами, форвардными и фьючерсными контрактами, Управляющая компания не располагает информацией о требованиях и обязательствах Фонда, не включаемых в расчет стоимости чистых активов. 
2.4.Акции ЗАО «Тулагоргаз» номер гос.регистрации 1-01-10664-Н, входящие в состав имущества Фонда, находятся в качестве обеспечения исполнения обязательств по договору купли продажи ценных бумаг №СТ-2/03.11.11 от 03.11.2011г. 
2.5.Прочие события, оказавшие в течение отчетного периода существенное влияние на определение стоимости инвестиционного пая:
2.4.1.	2.5.1. На дату составления Пояснительной записки объявленные обществами и не полученные дивиденды отсутствуют.
2.5.2.В соответствии с п. 49 Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов в составе информации о событиях, оказавших существенное влияние на стоимость чистых активов, составляющих Фонд, необходимо указать существенные (на 10 и более процентов) изменения признаваемых котировок ценных бумаг, составляющих активы Фонда. В связи с отсутствием указания, за какой период произошли указанные изменения признаваемых котировок, а также, принимая во внимание, что пояснительная записка прилагается к справке о стоимости чистых активов Фонда, составленной на последний день календарного квартала, величина прироста признаваемых котировок также определялась по результатам трех прошедших месяцев. В случае отсутствия признаваемой котировки по ценной бумаге непосредственно на текущую и/или предшествующую отчетную дату для определения величины прироста используются последние признаваемые котировки, предшествующие соответствующим отчетным датам. Информация по ценным бумагам, составляющим Фонд, изменения признаваемых котировок которых составили 10 и более процентов, приведена в следующей таблице:
Наименование акционерного общества	Категория (тип) ценных бумаг	Номер государственной регистрации выпуска ценной бумаги	Изменение признаваемой котировки за период, %.	
ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"	ао	1-03-33498-E	-15,59 %	
ОАО "Мобильные ТелеСистемы"	ао	1-01-04715-A	26,00 %	
ОАО "РусГидро"	ао	1-01-55038-E	12,23 %	
ОАО "Сбербанк РФ"	ао	10301481B	20,34 %	
ОАО "Сургутнефтегаз"	ао	1-01-00155-A	15,76 %	
ОАО "Сургутнефтегаз"	ап	2-01-00155-A	26,36 %	
ОАО "ТНК-ВР Холдинг"	ап	2-01-55034-E	20,98 %	
2.5.3.Сумма процентов, накопленных с даты выплаты предыдущего купонного дохода, но не начисленных эмитентом ценных бумаг, отражена при определении стоимости накопленного купонного дохода в соответствии с Правилами определения стоимости активов Фонда и не может оказать в дальнейшем существенное влияние на расчетную стоимость инвестиционного пая.
Генеральный  директор	____________ (П.В.Бухтийчук)

Уполномоченное должностное лицо,
ответственное за ведение бухгалтерского учета Фонда	____________ (А.В.Сапронова)

Наименование должности уполномоченного лица 
специализированного депозитария паевого
инвестиционного фонда                                                      _____________(                             )